조엘 그린블라트의 책
'주식시장을 이기는 작은책'
동탄아빠 방문하시는 분들은 모두 잘 알고 계시죠?
https://www.gothamfunds.com/default.aspx
Home Page : Gotham
FEATURED 100% LONG FUNDS Gotham Large Value Fund (GVALX) The cheapest S&P 500 stocks based on Gotham’s valuations MorningstarTM Click here for the 10/6/2019 WSJ Article Highlighting GVALX Gotham Index Plus Fund (GINDX) Index investment + active long/shor
www.gothamfunds.com
고담캐피털의 전화번호는
877-974-6852 번입니다. 국제전화구요.
그린블라트가 유명한 이유는 20년간 연환산 40%의 수익률이죠
미친 수익률임에도 너무나 간단한 그린블라트의 마법공식(Magic Formula)은
이 책에 잘 나와있구요.
더 쉬운건
https://www.magicformulainvesting.com/Screening/StockScreening
Magic Formula Investing
www.magicformulainvesting.com
아예 그린블라트가 무료로 사용하는 마법공식 검색 사이트를 만들어두었다는 겁니다.
그린블라트는 이와함께 이익수익률이 높은 우량 기업을 찾아야 한다고 이야기 합니다. 이익수익률 공식은 ‘법인세전이익(EBIT)/(시가총액+순차입금)’입니다. 여기의 순차입금은 총차입금에서 보유 현금유동성을 차감한 것인데요. 그린블라트는 마법공식은 가능한한 가장 싸거나 가장 우수한 것만으론 부족하고 하였므며
'가격'과 '우수성' 두가지 조건을 모두 만족하는 마법의 기업을 찾는 과정이라고 얘기했죠.
긴 흐름으로 마법공식을 추적해봐야겠습니다.
위 사이트는 분기말에 자료를 업데이트 하는 것으로 보이구요.
그래서 오늘자 기준 5천만달러 / 1억달러 종목검색 결과를 포스팅합니다.
이 수준에서는 (5천만달러~1억달러) 상위 5개 종목은 동일하군요 ㅎㅎ
1) Altria Group, Inc. (MO)
2) BioDelivery Sciences International, Inc. (BDSI)
3) Catalyst Pharmaceuticals, Inc. (CPRX)
4) Co-Diagnostics, Inc. (CODX)
5) Deluxe Corporation (DLX)
분기말이 지나면 종목 검색을 해서 상위 5개 종목을 종목당 잔고의 5% 비중으로 매수하고
1년이 지날때마다 매도하는 방식으로 10년을 지속해보는 방법입니다.
다만... 이 방식을 검증해보기엔 인내심이 조금은 필요할 것으로 보이네요 ㅎㅎ
그래도 일부 자산을 가지고 검증해보는 것도 충분히 매력적이라고 보입니다.
한국경제 기사에서도 2019년 4월에 검증해본 결과를 기사에 남겼는데요.
◆한국에 적용해 봤더니...
그린블라트의 마법공식은 너무 단순한 탓에 그의 주장대로 효과가 있을지에 대한 의문이 제기돼 왔다. 하지만 그의 투자전략은 미국 뿐 아니라 한국 주식시장에서도 유효한 것으로 나타났다. 그린블라트의 전략을 토대로 종목을 선정해 모의투자한 결과, 2002년(블룸버그 데이터 확보가 가능한 시점)부터 작년까지 누적수익률 기준으로 코스피200지수 수익률을 두 배 가까이 앞선 것으로 나타났다. 한국의 마법공식 종목은 우량주 위주의 코스피200지수에 편입된 종목 중 자본수익률과 이익수익률을 기준으로 각각의 순위를 부여한 뒤 평균을 내 상위 20% 종목을 추렸다. 2002년부터 3월 말 결산기준 실적을 가지고 매년 4월 1일 리밸런싱(종목 교체)하는 방식으로 추산했다.
그 결과 그린블라트 전략의 16년 누적 수익률은 477%였다. 연환산 복리로 19.58%의 수익률이다. 같은 기간 코스피200지수는 226% 올랐다. 마법공식은 하락장보다는 상승장에서 큰 효과를 발휘했다. 2008년이나 2015년처럼 국내 주식시장이 부진할 때는 마법공식 포트폴리오의 성과가 더 안좋았다.
홍춘욱 키움증권 투자전략팀장은 “자본 수익률이 높은데 이익수익률도 높다는 것은 업황이 안 좋은 상황일 가능성이◇ 있다”며 “불황에는 이같은 약점이 더욱 두드러져 보일 수 있다”고 말했다.
현재 시점은 상승장이 살짝 지나간 느낌이 들고 있죠?
투자는 모두 본인판단입니다만..
어설픈 주위사람 얘기 듣고 투자하기보단 백배 나은 투자 방법일거라 생각합니다.